tp官网版下载|比特币对黄金价格

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2024-03-10 21:20:43

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币然有你：比特币与黄金相关性达到创纪录的70% - 知乎

币然有你：比特币与黄金相关性达到创纪录的70% - 知乎首发于币然有你切换模式写文章登录/注册币然有你：比特币与黄金相关性达到创纪录的70%币然有你专注于区块链技术、虚拟货币（比特币等主流货币）分析比特币与黄金“起舞” 据PANews消息，Skew Analytics的数据显示，比特币和黄金价格的相关性已达到创纪录的70%，超过了2018年第四季度和2019年第二季度的峰值。在经济不确定时期，如此高的相关性为“比特币作为价值储存手段”的说法提供了依据。另一方面，RSI指数表明黄金目前处于超买状态，接近抛售，而比特币仍处于市场均衡区。换句话说，随着黄金价格下跌，比特币有可能上涨得更高，从而打破两者的相关性。在业界，太多的人将比特币视为“数字黄金”，而在今年，比特币也没有让市场失望，开始重新“走牛”。 “加密数字货币市场的行情不能跟传统资本市场相比，主流币种价格变化快、波动大是其最大的特点。以比特币为例，一日内数百美元的价格波动是正常的，但是要看比特币是否重新进入牛市，也是看它的走势。从今年6月以来的两个月中，比特币一直在9000美元上方盘整，直至现在一举突破1万美元和1.1万美元关口，可以视其为走牛行情。再拉长时间看，比特币在最低点5000美元下方运行到现在，已经涨了一倍多。尽管距离它的最高点20000美元/个还有近一倍的差距。”对此，上海一位资深的加密数字货币操盘手张嘉杰（化名）告诉《华夏时报》记者。事实上，本报记者也观察发现，近两个月来，国际黄金价格走势图与比特币价格走势几乎完全吻合，甚至连上涨的时间趋势也相差无几。7月28日，上海一位大宗商品分析师也对本报记者分析指出，从以往数十年的时间轴内，每一次大经济周期中所出现的种种影响全球的复杂因素，都会使得黄金、美元、石油成为三大避险品，国际资本都会蜂拥而入这三大领域，进而推高金价、拉升油价、助长美元指数。 “ 但是今年以来的情况却变得非常不同，黄金依然是无可争议的王者，但是美元变得黯然失色，石油就更不用提了，在之前还出现过储存石油价格高于油价本身的奇葩现象。反而是加密数字货币，不仅仅局限于比特币，还有以太坊等其它主流币种，价格从低谷开始走牛。这意味着加密数字货币市场从几年前原来的小众市场，逐渐被更广泛的人群所接受，进而进行投资乃至避险。”上述分析师称。本报记者也了解到，前金丘首席经济学家洪蜀宁就非常看好比特币的“前景”，他认为比特币以其总量固定、不可篡改等特性，将会成为与黄金、石油一样成为各类投资者囤积的对象，而今他的判断正在得到印证。值得关注的是，根据各大数字货币交易网站数据显示，就在过去的24小时内比特币突破1.1万美元，全球市场流进比特币的资金量高达35.5亿美元。如此庞大的资金追捧，已经远远超过传统股票市场资金对大型流通盘股票的交易量。后市展望会创新高吗？围绕着比特币为代表的加密数字货币市场地位，全球的争论从来没有停止过，但正是比特币去中心化的特征，让全球各国政府以及金融监管机构对其的态度也从抵制到接受的转变过程，即使我国的金融监管机构，也将比特币从最初视为一种商品，到目前视其为资产的变化。而让市场更为关心的是，比特币未来的走势将会如何？ “在2019年10月中旬，全球市场比特币最高价格为20089美元/个，将近两年时间过去了，比特币最低跌破6000美元，如今重回1万美元上方。现在要关注的是1.38万元美元的压力位，这也是很多市场参与人士进场的时间点。但是影响比特币价格的因素有很多，不过对于普通投资人而言，这样一个波动极大的市场，最好还是不要参与。尽管被誉为数字黄金，但是和黄金相比，比特币终究只是一串密码。”王恒指出。不过，也有海外机构则看好比特币的长期前景。数字资产管理公司Capriole Investments创始人Charles Edwards撰文称,比特币的基本面从未像现在这样好。从中长期来看,他对BTC的前景非常看好。例如,能量价值一直处于历史高位,这表明BTC比以往任何时候都更有价值。当这一比例上升时,从历史上看是非常看涨的。这个较长期的指标可能表明,突破趋势倾向于多头。 “因此,无论是内部利好刺激,还是行业整体发展,无论是比特币自身盘面,还是外部经济发展,都为比特币的变盘做好了准备。比特币的变盘,将成为加密货币行情走势的最基础和最有力的带动力量,或许牛市会在这样的基础推动下,更加深入的推动。当基础酝酿的越厚,牛市到来的力量越充分,越能够提供更加强大的牛市效应,从而推动价格走向更加高的突破。”Charles Edwards表示。发布于 2020-08-13 16:25分析师投资数字货币赞同添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录币然有你专注于区块链技术、虚拟货币（比特币主流货币）分析

如何理解黄金与比特币的价格背离？ - 知乎

如何理解黄金与比特币的价格背离？ - 知乎切换模式写文章登录/注册如何理解黄金与比特币的价格背离？易得求职黄金和比特币不是竞争对手，都受益于货币放水下的美元贬值。11月的黄金价格表现糟糕，但与此同时比特币价格创下新高。这个背离，破坏了自美元放水以来两者不断上升的价格相关性。如今，比特币正被各路机构爆出的头条新闻不断推高，而黄金基金却在遭受资金外流。有业内人士推测投资基金正在从黄金流向比特币，比特币的'数字黄金'外号或许将进一步坐实。不过，长期来看，比特币与黄金的相关性将会恢复，毕竟它们都受益于货币放水驱动的美元贬值。相关ETF：比特币 - Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)；黄金 - SPDR Gold Shares (GLD)；金矿股 - VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)；上个月，数字货币新闻网站AMBCrypto写道：2012年比特币第一次减半结束时，比特币与黄金价格相关性为2%；2016年第二次减半结束时，比特币与黄金的相关性约为11%；2020年第三个减半周期结束后，比特币与黄金的相关性已跃升至43%，比特币已经被越来越多的市场参与者誉为"数字黄金"。然而，随着股市在11月的反弹走高，比特币和黄金开始脱钩，这与过去10年两者关联度越来越高的大趋势背道而驰。本周，比特币更是自2017年以来首次接近2万美元大关，但与此同时黄金价格却大幅下挫至近四个月的低点。什么因素推动比特币与黄金脱钩？黄金下跌的部分原因三思社在前文《大摩2021年全球策略》已经提到(图1)，而比特币的上涨或与10月以来其在机构圈掀起的热潮有关。10月21日，全球数字支付平台PayPal宣布将允许用户通过其在线钱包购买、销售和持有比特币等数字货币，这一消息刺激比特币大涨8%。消息发布以后，比特币市场吸引了更多资金的涌入。市场最火爆的比特币投资信托灰度(GBTC)的流通份额大幅扩张(图2)，其管理规模从成立初期不到7500万美元上升至现在超过100亿美元，与此同时芝商所(CME)比特币期货的未平仓合约规模也攀升至近10亿美元。除了PayPal的重磅新闻，各路顶级机构爆出的重磅新闻对比特币价格更是起着推波助澜的作用。上周，美国的头部资管公司古根海姆在一份监管申报文件中披露，其宏观机会基金(Macro Opportunities Fund) 将其资产净值的10%投资于GBTC，据估算这笔持仓调整价值约5.3亿美元。摩根大通最新研报提出，GBTC的百倍崛起，表明比特币不仅受到年轻散户群体的追捧，还受到家族办公室和资产管理公司等机构投资者的推动。比特币新闻网站CoinTelegraph报道，富达基金调查了近800家机构投资者，36%的受访机构已持有加密货币资产，这些已持有加密货币的机构的90%都预计将在明年对比特币进行更多投资。据CoinShares投资分析师测算，比特币市值目前只有黄金的3.1%，如果这一比例提高到5%，比特币价格将从当时的18,700美元升至31,300美元。鲜明对比：火热的比特币，受冷遇的黄金美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至上周二的5个交易日里，COMEX黄金期货投机多头头寸减少了7.9%，空头头寸增加了9.2%。在比特币价格大涨的这段时间，黄金ETF市场遭遇了过去几年最大幅度的资金外流(图3)。摩根大通发现，自11月6日以来，由实物黄金支持的基金已抛售了93吨贵金属，价值约50亿美元。两周前，全球资管巨头--贝莱德---固定收益部首席投资官里克·里德(Rick Rieder)接受采访的视频火爆网络。他认为比特币等加密货币的吸引力会持续存在，而这很大程度是因为加密货币的功能更为强大。他说："我是否认为比特币在很大程度上将取代黄金？是的，比起一根金条，比特币功能要强大得多。"贝莱德CEO拉里·芬克本周追随里德的乐观情绪，指出加密货币有可能演变为一个"全球市场"。贝莱德已经通过MicroStrategy公司(贝莱德占股15.24%)持有比特币敞口。在今年8月和9月，MicroStrategy向比特币共投资了4.25亿美元(当时MicroStrategy公司总市值也不超过15亿美元)，成为了挂钩比特币价格走势的标的，在近期受到爆炒。MicroStrategy是一家商业智能，移动软件和云服务公司，是IBM竞争对手之一。在巨额押注比特币后，公司首席执行官Michael Saylor的采访视频也引发了广泛关注。Saylor称MicroStrategy购买比特币是对当前经济不确定性的回应，而比特币是数字黄金，它比之前的任何货币都更强、更快、更聪明。随着自10月以来比特币的价格暴涨，MicroStrategy的股价也在一个月内就实现了翻倍。美元下行将阻止比特币与黄金脱钩比特币和黄金都具有一定的对冲风险和对冲通胀的价值，而且也都受益于全球经济的不确定性、央行货币宽松和美元下行。前经济中的流动性已呈泛滥之势，自2月底以来美国的M1增加了1.8万亿美元，增幅45%。此外，美联储还在维持每月800亿美元的美债购买，这意味着美元贬值预计至少会持续到年底。前天，美国国会还放出风声，称两党有望达成规模9080亿美元的新版救助方案，这刺激美元指数跌破了91。美联储承诺在2023年之前利率都将维持在零水平，随着第二轮财政刺激的出台，可以预见高通胀(或上升的通胀预期)将压低美国实际利率。决定全球资金流动的核心因素是短期利率以及货币之间的利差，随着美元实际利率在可预见的未来陷入负值，黄金和比特币都将变得比美元更有吸引力。对于那些质疑未来几年通胀能否真正回升的投资者，可以看看大宗商品价格，铜价目前正处于八年高位，油价也在开始攀升。随着金融市场开始为全球经济复苏定价，大宗商品正受益于新冠疫苗取得的积极进展。总之，在这趋势下，黄金和比特币不是竞争对手。比特币在最近一个月的更强表现可能是由新闻头条所激起的热钱追涨。长期来看，比特币与黄金的相关性将会恢复，毕竟它们都有类似的功效属性，且都受益于货币刺激驱动的美元贬值。发布于 2020-12-20 00:56实习赞同 1添加评论分享喜欢收藏申请

比特币价格走势和黄金涨跌有相关性吗？也许这只是一种古老的统计学误差？ - 知乎

比特币价格走势和黄金涨跌有相关性吗？也许这只是一种古老的统计学误差？ - 知乎首发于币圈金马奖切换模式写文章登录/注册比特币价格走势和黄金涨跌有相关性吗？也许这只是一种古老的统计学误差？金马搞事情的程序员，给你希望与方向比特币与黄金，分别是数字黄金和实物黄金，这两者之间的涨跌有没有联系？币圈金马奖社群新入群的同学，常常会问我。比如，近期的美伊冲突，现货黄金和比特币随着资金避险，双双大涨，黄金价格创下 6 年来的新高，至 1611 美元/盎司上方。而比特币的价格也涨至 8000 美元上方，上涨近20%。不过，一周后黄金的价格就大幅回落，回到1550美元/盎司下方。而比特币价格则继续走高，现在已超过 9000 美元。金融分析网站 Seeking Alpha ，有分析师称:“从统计数据上看，黄金和比特币通常是正相关的，而且正相关的程度还在日益加深。”还有不少分析师称，比特币和黄金之间“相关性”的增强，是加密货币市场日益成熟的标志。黄金的价格，受诸多因素影响，比如美元走软、地缘政治局势紧张、利率变动等等。分析黄金等传统资产，较比特币等新生资产更为简单，金融分析师也更为熟悉。那么，比特币和黄金的价格涨跌有相关性吗？我们可以通过分析黄金的价格，来预知比特币的价格吗？历史价格的相关性Tiago Vidal 是一位活跃 Cointelegraph 上的在读金融学硕士，据他统计，2013 年 4 月到 2019 年 12 月，黄金价格和比特币价格之间的相关性，约为 46.5%。（注：0％表示完全没有相关性，100％表示完全正相关，-100％表示两者完全反相关）。2018 两者的相关性增长至 60.3 %，2019年继续增长至 70.8% 。Vidal表示，这或许意味着，随着加密货币市场越来越成熟，其和传统资产的相关性在增强。而 Coin Metrics 的图表则表示，2019 年下半年，比特币与黄金之间的相关性，比其他加密货币要高得多。12月，比特币的 180 天 Spearman 相关系数（斯皮尔曼等级相关系数，是统计学中衡量两个变量依赖性的非参数指标，利用单调方程评价两个统计变量的相关性。）都超过0.1，而以太坊，BCH 和莱特币的系数均低于 0.05。投资回报相关性比特币和黄金的投资回报之间的相关性，远远小于两种资产的价格相关性。Tiago Vidal 的整个研究样本中，两者收益率的相关性仅为 2.2％。不过，收益率的相关性，从 2018 年的 8.7％上升到 2019 年的 12.5％。那么，我们是否可以通过黄金回报率的回归模型，来预测比特币的回报率？通过分析收益样本，当黄金上涨 1% 时，比特币上涨为 0.115%，结果并不明显，无法确定两种资产是否存在相关性。其它传统的大宗商品呢？比如石油，最近的美伊冲突，WTI 油价在 1 月 2 日至 1 月 7 日之间上涨了 2.86％，石油期货价格也有类似上涨。而整个样本时间 2013 年~ 2019 年，数据显示石油（WTI）与比特币价格之间存在负相关（-13.5％）。2018 年为 -22%，2019 年为 -3.7％。投资回报率， 2013~2019 年是 -2.5％，2018 年为正 1.8％，2019年为 -3％。几乎没有什么相关性。下图是：比特币、黄金和石油的累积收益统计。可以看到，比特币的累积收益，要远远高于黄金和石油。混杂偏倚(confoundingbias)在思考这个问题，搜集资料的时候，我看到一篇文章，它提出的观点，非常有意思《An Old Statistical Trick Might Help Better Explain the Apparent Correlation Between Bitcoin and Gold》文中提到了混杂偏倚，统计学中最古老的系统误差，也是最易被忽视的误差。通常用于医学领域，在流行病学研究中，由于一个或多个潜在的混杂因子（confounding factor）的影响，掩盖或夸大了研究因素与疾病（或事件）之前的联系，从而使两者之间的真正联系被错误的估计，造成混杂。如下图所示，Z 是混杂因子：实际是：X←Z→Y，因为推导中混入了 Z，导致 X 与 Y 之间存在伪相关，误以为是 X →Y。也就是说，只有当 Z 存在时，X 和 Y 之间才有明显的相关性。比如，Judea Pearl 的著作《为什么》( The Book of Why )中描述过一个例子：1998年，《新英格兰医学杂志》上的一项研究：定期步行与降低退休男性的死亡率之间，是否存在关联，锻炼更多的男性是否更长寿。研究人员从 8000 名日本裔男性中挑选了 707 名身体健康，可以走路的人作为研究对象。研究小组发现：12 年里，每天步行不到 1 英里的人的死亡率，是每天步行超过 2 英里的人的两倍。简单说就是，走得少的人当中，43% 死亡；而走得多的人当中，只有21.5% 死亡。那么，情况真的是这样吗？事实是，该研究忽略了“混杂因子 Z ”，一些可能决定每日步行长度与病人健康之间相关性的外部因素。其中，一个明显的混杂因素是：年龄。年轻的男性，可能更愿意做剧烈运动，年轻的男性，死亡率也更低。所以，定期步行和降低退休男性死亡率，并没有相关性。什么是比特币和黄金相关性中的混杂因素？如今，全球经济和加密货币市场都在快速发展，统计数据日益复杂，其中，存在很多混杂因素。比如：中美贸易战、阿根廷经济突然崩溃、人民币的波动、欧洲经济体的衰退等等。都是比特币和黄金之间正相关的混淆因素。只有把这些混杂因素，从其他非混杂因素中剥离，才能得到相关性的真相。将不同资产类别的表现关联起来，是一项极其困难的工作，应该进行最严格的统计模型分析。加密货币作为新兴资产，统计分析就更为复杂和困难，混杂偏倚现象无处不在，所以很多时候，我们以为的因果，其实不存在真正的因果关系。总结黄金与比特币价格的相关性，在统计学上并不显著。在更长的时间范围内，比如十年，比特币和黄金价格之间相关性则更弱，比特币与石油等大宗商品的相关性就更更更低。过去十年，比特币增长了近 9000000％ (9万倍），十年前，花 1 美元换的比特币，现在价值约 9万美元，而花 1美元购买的黄金，现在价值 1.34 美元。比特币和黄金的价格相关性，远远不如，我们常用的比特币自己的基本面——活跃地址数。比特币价格与活跃地址数量之间的相关系数，更高，为 64.72%。我的看法是：短期内，如果黑天鹅事件发生，比如美伊冲突，比特币和黄金一样，成为资金的避风港，会有类似的上涨。但长期看，比特币作为一种全新的资产类别，会有属于自己的增长趋势。特别是今年的减半行情，将在5月18日当天或前后发生。对比之前：2012 年，挖矿奖励从 50 减为 25，价格一年内上涨了近 8200%。2016 年，第二次减半，18 个月后，比特币价格上涨超过 2200%。在减半共识下，比特币大概率会有独立于黄金等大宗商品的上涨行情，我会持币不动。参考文章金价和比特币相关性到底如何？Bitker研究院：比特币与黄金的相关性分析当黄金原油开年涨势“哑火”之际比特币却越涨越欢比特币与黄金和原油的相关性：比特币真的能避险吗比特币与黄金相关性研究sAn Old Statistical Trick Might Help Better Explain the Apparent Correlation Between Bitcoin and GoldNew Data Suggests Bitcoin and Gold Aren’t as Correlated as You Think「注意」我是金马，别人离开币圈的时候，正是我深耕的时候。你的熊市，让我陪你度过可好？币圈金马奖，和你一起走币圈这条光明大道。希望和你成为朋友，我的微信：lijinma789发布于 2020-01-21 13:44比特币 (Bitcoin)数字货币比特币投资赞同添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录币圈金马奖专注区块链社群、媒体、项

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黄金和比特币，谁是新一轮“避险之王”_新浪财经_新浪网

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黄金和比特币，谁是新一轮“避险之王”

2020年12月29日 07:29

每日经济新闻

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　　每经记者谢婧肖世清每经编辑易启江

　　“黄金的避险需求，会部分被比特币取代，目前已经出现这样一种趋势。但从大众接受度来看，黄金依然好于比特币，而且比特币的价格波动性远大于黄金，意味着其保值功能存在缺陷。”建信期货资深宏观研究员何卓乔对记者分析，认为比特币不会完全取代黄金。

　　2020年初发生的疫情、地缘政治、全球宽松的货币政策以及不确定因素，都在加剧资本市场的动荡，市场对于可以有效对抗美元通胀预期的资产需求进一步增强，金价在2020年突破了历史高位，但却在历史高位后开启回调。年末，比特币的迅猛涨势也部分挤压黄金的避险需求，成为黄金强有力的“竞争对手”。

　　黄金经历了最具历史性的一年，即将到来的2021年，会为黄金带来新的支撑点吗？黄金和比特币，谁又会是新一轮的“避险之王”呢？

　　视觉中国图

　　金价突破2000美元后开启回调走势

　　从2020年的现货黄金价格走势来看，2020年1月新冠疫情爆发，黄金的避险属性凸显，现货黄金在1月份上涨4.73%。

　　2020年1月至3月期间，新冠疫情开始在全世界蔓延，2020年3月中旬，欧美等国家疫情爆发，市场急剧震荡，美元流动性收紧情况下，黄金遭到抛售，金价、美股一齐应声下跌。

　　2020年3月中下旬开始直到8月初，全球疫情情况尚无好转、全球宽松的货币政策、地缘政治变化等不稳定因素存在，多头情绪仍占优，金价走势一路上升也不断刷新近年新高。6月底，金价突破1770美元，向1800美元冲击；7月，不确定性与超宽松货币流动性环境依旧为金价提供支撑，金价在7月底突破1900美元关口。直至8月，黄金迎来高光时刻，美国更为严重的二次疫情使得美国的短期经济产出和长期潜在增速均受到严重影响、8月4日黎巴嫩首都突发大爆炸等因素助推金价上涨，金价在8月初突破2000美元大关，站上历史新高位。

　　值得关注的是，在突破历史高点之后，金价开启回调走势。8月中旬，金价跌破1900美元，直至11月底金价创近五个月新低。

　　华安期货认为，这主要受到以下因素影响：美国数据向好，经济复苏预期增强；疫苗相关的利好消息提振投资者信心，金融市场投资者偏好抬升；与之前相比，美元跌势放缓，因美国大选等事件落定，消除部分不确定因素等。

　　此外，2020年全年的黄金ETF大幅增加，但在11月却出现回落。资料显示，全球最大黄金ETF-SPDR持仓11月27日为1194.78吨，连续一个半月从高位回落。

　　根据世界黄金协会的数据，全球黄金ETF持仓在11月下降了107吨（约合68亿美元，总资产管理规模的2.9%），为过去一年以来的首次下降，世界黄金协会认为，这背后主要原因或在于金价出现了2016年11月以来的最差月度表现——月跌幅达6.3%。北美和欧洲的黄金ETF资产管理规模在11月均有近3%的下降，其中北美净流出62吨（约合37亿美元）、欧洲净流出43吨（约合29亿美元）。

　　美元实际利率是影响黄金最主要的因素

　　通常来讲，影响黄金价格因素是多样的，包括政治局面、经济预期、美元政策、通货膨胀、黄金开采量、黄金供求关系、股市行情、石油价格等。但多位分析人士认为，美元实际利率是影响黄金最直接因素。

　　自2020年3月以来，受新冠肺炎疫情等影响，国际金融市场波动频繁，以美国为代表的多个国家纷纷采取大幅降息、量化宽松等措施。此前，美国联邦储备委员会宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，多数美联储官员预测，这一利率区间将保持到2023年不变。

　　中信证券首席固收分析师明明在研报中指出，美联储货币宽松是影响金价的长期变量，黄金作为一类特殊商品，保有量和储量比较稳定，根据财富效应，其价格理应受到全球财富总量（以主要货币发行总量衡量）影响，随着全球财富总量和货币发行总量不断增加，长期来看以信用货币计价的金价应呈上升趋势。

　　此外，明明团队认为，中期影响金价的核心因素就是美元实际利率，这种核心作用体现在两个方面：

　　其一，其他因素如美联储货币宽松亦要通过影响美元实际利率，才能推动金价上行。

　　其二，其他因素影响金价方向与美元实际利率影响相悖时，美元实际利率影响更为显著。

　　招商证券谢亚轩团队也认为，金价与美国实际利率的相关性最高，主要呈同步变化关系。黄金作为不产生现金流的无回报资产，实际利率水平即是持有黄金的机会成本，从而影响其当前价值贴现。实际利率的高低受名义利率和通胀关系的共同影响，归根结底，要比较宽松货币政策带来的经济增长的动力和通胀的动力两者的力量哪个更强。当前的货币、财政政策环境下，广义通胀的上升更可能超越其对实际经济增长的拉动效果。

　　事实上，长期以来金价与美国的实际利率呈负相关关系，目前美联储持续将利率维持在接近零的水平，名义利率已经非常低，为了提振当前低迷的经济就不得不去刺激通胀，通过调高通胀目标来实现稳增长的目标。中国银行广东省分行的张颢曾表示，黄金最近走势跟全球各国央行实行宽松的政策息息相关，这是把双刃剑，目前全球股市尤其是美股，处在高位，催大了资产泡沫，如果疫情得以缓解，就是这个泡沫刺破的时候。

　　安信证券有色金属行业首席分析师齐丁曾分析，美联储在9月17日的会议上调高了对2020年实际GDP和通胀水平的预测，同时表示直到2023年都不会加息，这实际上已经在贯彻通胀超调的纲领。

　　值得注意的是，黄金作为一种避险资金，普遍意义上被认为是“硬通货”。当对经济出现负面预期，因物价上涨出现恐慌情绪，货币的单位购买力下降时，黄金的保值功能会体现，金价也会随之上涨。

　　东吴期货研究所的万涛在分析近期金价表现时表示，因疫苗进展刺激了风险偏好，导致对避险资产的需求下降。黄金ETF遭遇进一步的资金外流，暗示黄金低位买盘较弱，目前金价在1800美元有所企稳。

　　中信期货在一份研报中指出，黄金在短期内已经确立顶部，短期有回调风险。但从美国经济现状判断，即使经济复苏，美国未来一年也不会改变低利率的货币政策，因此黄金不会出现趋势性下跌。长期看，黄金将随其他商品上涨。

　　各大银行对贵金属交易持谨慎态度

　　《每日经济新闻》记者注意到，自从2020年4月发生中行原油宝穿仓事件之后，各家开设了这种与国际大宗商品期货及贵金属标的挂钩的个人交易业务的银行也越发谨慎了，后续也多次暂停贵金属开户交易。

　　具体看来，工行率先发布公告，宣布自11月28日24：00起，暂停该行各渠道个人账户黄金、账户白银业务新客户开立交易账户和新开代理个人客户贵金属竞价交易业务申请，已开户客户的正常交易不受影响。随后，建行、交行等银行也相继“喊停”贵金属交易开户。股份制银行中的招商银行、平安银行等陆续就贵金属交易做出风险提示，并陆续暂停新客户开立相关账户。截至12月4日，包括6家国有大行在内，已有17家银行宣布暂停贵金属新开户。同时，各家银行还提醒客户密切关注市场风险，谨慎开展交易，合理控制仓位。

　　11月2日，中行及交行两家国有大行齐发公告提醒客户注意此期间外汇和贵金属市场的风险，中行表示可能会短时间内暂停有关产品的报价，交行则表示可能会调整交易点差和限制交易。

　　早在2020年7月，在当时金价大涨的情况下，工行、交行、民生、农行等多家银行也曾发布风险提示公告，并相继暂停了账户铂金、钯金、贵金属指数全部产品的开仓交易；上海黄金交易所也发布通知提示相关交易风险。

　　彼时，记者还从交行、工行等银行了解到，他们已经或即将暂停账户铂金、账户钯金的新开仓交易。工行表示，将暂停账户铂金、账户钯金以及账户贵金属指数全部产品的开仓交易（含开仓挂单），同时，投资者的账户铂金、账户钯金的定投计划也不再执行，对于持仓客户而言，其平仓交易不受影响。

　　有市场分析人士指出，自“原油宝”事件之后，国内各银行对大宗商品及贵金属市场波动的反应更趋谨慎，银行暂停贵金属交易业务，一方面是基于银行对其客户群体风险控制的担忧，与参与黄金期货、期权交易的投资者不同，商业银行账户贵金属业务的投资者，普遍风险意识不强，抗风险能力相对较差。

　　黄金VS比特币，谁是“避险王”？

　　2020年的经济形势也让另一避险资产“比特币”抢尽风头。近期，比特币突破20000美元关口，引发市场热议。12月20日凌晨，比特币延续强劲走势，一举突破24000美元整数关口，再刷历史新高，年内涨幅超200%。

　　不少分析人士认为，这与机构投资者纷纷入场加密货币市场有关。此前，国际知名支付公司PayPal曾宣布支持比特币、以太坊等加密货币的买卖和支付，这也为比特币带来很大的信心。

　　Chainalysis首席经济学家称，市场是由北美机构投资者推动的。北美的交易所从全球其他地区获得了比特币的净流入，交易所2020年发送的价值100万美元或以上的转账数量增加了19%，投资者的规模很大。纽约投资公司CoinFund的管理合伙人Seth Ginns说，他看到对冲基金表现出了浓厚的兴趣，2021年机构投资者很可能继续普遍采用这种方式。

　　而据EthereumWorldNews消息，自10月1日以来，灰度以太坊信托（ETHE）价格在2020年第四季度几乎上涨了近三倍。

　　而加密货币的火热也引起各国监管的关注，北京时间12月18日，美国财政部针对加密货币提出新的监管要求，要求部分加密货币交易商提供有关其身份的信息，以遏制犯罪分子使用这种新技术进行的匿名资产转移。

　　有不少分析人士认为，比特币对于黄金来说，会部分挤压黄金的避险需求。

　　不过在高盛看来，虽然比特币对黄金有一些替代属性，但黄金的地位似乎并不会被轻易撼动。高盛指出，大型机构和富有的投资者由于加密货币“透明度问题”，基本远离比特币。而散户的投机性买卖使得比特币成为一种过度风险资产。高盛表示，没有观察到“比特币上涨侵蚀黄金牛市的证据，相信两者可以共存”。

　　北京时间12月17日凌晨，美国联邦储备委员宣布，会将联邦基金利率目标区间维持在0~0.25%不变，预计将保持宽松的货币政策立场，直至通胀升至2%及实现就业最大化。

　　事实上，2020年以来，为了对冲疫情带来的经济衰退，全球各国央行及政府都采取了大规模宽松及刺激政策，全球不少地区利率处于零利率或负利率状态。

　　知名贵金属投资公司Sprott Asset Management的投资组合经理Maria Smirnova表示，目前全球经济处于现代历史中最糟糕的一次衰退中，因此各种政策方面出现了最大的反应。

　　道明证券则认为通胀预期、美联储政策、美元疲软以及对全球经济的担忧等因素将是在2021年继续推升金价的主要驱动力。该机构策略师认为，假设欧美疫苗投入使用后一切顺利，这一进程所需要的时间和欧美第二波疫情暴发可能性，仍会使得欧美乃至全球经济活动长期处于低位，这将支撑金价持稳于每盎司2000美元上方。更重要的是，全球经济中各国政府推出更多的财政刺激措施，这将提高通胀预期并在2021年全年有利于黄金。

　　业内观点：

　　建信期货何卓乔：黄金避险需求会部分被比特币取代

　　那么，2021年金价会有何支撑点？

　　建信期货资深宏观研究员何卓乔表示：2021年为黄金价格创新高后的震荡整固期，全球经济同步复苏会削弱贵金属的避险需求，而新冠疫情得到控制后，欧美央行的货币政策也会边际收紧，因此，黄金价格中期偏空的格局还将维持，直到原油价格上涨所带来的抗通胀需求增幅超过避险需求减幅。但由于年底是黄金消费旺季，加上新冠疫情和新冠疫苗还存在较大不确定性，因此我们预计2021年一季度金价有所反弹。

　　而对于比特币和黄金的地位，何卓乔认为，黄金和比特币都是对抗法币体系的保值工具，而且比特币的供应相对而言少于黄金，价格上涨空间大于黄金，因此黄金的避险需求会部分被比特币取代，目前已经出现这样一种趋势。但从大众接受度来看，黄金依然好于比特币，而且比特币的价格波动性远大于黄金，意味着其保值功能存在缺陷，因此比特币不会完全取代黄金，黄金依然会在机构配置中占据重要地位。

　　何卓乔表示，2021年有几件影响金价的大事值得关注，其一是新冠疫情如何发展，其二是欧美央行如何收紧政策，其三是中美关系如何演化，其四是债务危机会不会重演。

　　（本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。）

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【深度】比特币与黄金、股市以及美元指数的相关性分析

2019年01月15日 17:01

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本文来自小葱区块链作者 | 张改娟阅读更多请登陆请登陆www.xcong.com或小葱APP比特币自2017年12月17日创下历史峰值以来，其价格跌破一个又一个支撑点，更是在去年11月份价格大跳水，与此同时，2018年全年股票市场也萎靡不振，而2018年最后一个季度，黄金价格大幅上涨。目前，比特币价格在3500美元附近波动。有市场分析师认为，过去9年的比特币走势与过去43年的黄金走势有着惊人的相似性，但在同一时间跨度且时间跨度够长的情况下，比特币的价格和黄金呈负相关，并且比特币与股市和美元指数也存在明显的负相关关系。过去9年的比特币走势与过去43年的黄金走势惊人一致据华尔街日报文章分析，比特币与传统资产市场的相关性一直很高。在12月28日之前的5天里，比特币与黄金的相关性为0.84。（负一表示完全相反，正一表示完全相关）同时，比特币与芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)的相关性为0.77，VIX是衡量美国股市波动的基准指数。（负一表示完全相反，正一表示完全相关）。文章也给这种现象作出了解释，其一，大量传统机构资金涌入加密市场，其二是风险投资的加入。在2013年，在比特币和区块链领域的风险投资约为9,600万美元，2016年增至5亿美元，截至2017年底，加密货币领域的风投投资总额超过20亿美元。此外，也有分析师有相同的看法，认为比特币与黄金的价格走势有着惊人的相似性。确实，从上图中，我们可以看到，比特币和黄金的价格呈现高度相关性，两者的走势惊人一致。不过，值得注意的是，上图中黄金的价格走势为过去43年的走势图，而比特币的价格走势为过去9年的走势图。两者呈正相关性的结论是在时间跨度不一致的情况下得出的。仅仅5天的数据或者时间跨度不一致的情况下得出的数据真的可以正确表明两者之间的相关性吗？同一时间跨度下，比特币与黄金呈负相关那么，在同一时间跨度且时间跨度够长的情况下，比特币和黄金的价格又有着怎样的关联呢？近日，Medium上一位博主分析了纳斯达克100指数（NAS100）、国际黄金（XAUUSD）与比特币之间的关系。我们很容易理解NAS100与XAUUSD之间的对冲关系。当股票市场处于看跌状态时，投资者会选择卖出股票，买入黄金进行保值，而在市场处于看涨状态时，大量投资者卖出黄金并买入股票。至于股票、黄金市场与比特币的关系，我们先来看一下2016年三者之间的关系。2016年年初，NAS100指数开始下滑，而XAUUSD正在增长。但比特币并没有跟随NAS100的下跌趋势。这是由于当时多数比特币持有者为加密爱好者，他们已经在尝到了加密货币的甜头并且期望在未来能够获得更多的收益。此外，2016年中的比特币减半也起到了很大的作用。在去年后半年以来，NAS100经历了近80年来的大萧条，而与此同时，黄金也一直在稳步增长。比特币在去年后半年一直处于下跌通道，更是在去年11月份出现大跳水，目前在3500美元附近进行波动。虽然多数加密爱好者仍然持有的加密资产，但新入场的投资者正在卖出波动性较强的比特币，这进一步使比特币的价格大幅降低。从上面一张图，我们可以发现，在多数情况下，比特币的价格和黄金和股市呈负相关。此外，Longhash的一篇文章通过对Cboe的黄金价格和Bitfinex上的比特币价格进行了180天的相关性分析，认为长期来看，黄金与比特币的价格存在负相关关系。我们可以看到，2017年后的大部分时间，黄金与比特币的价格呈负相关，仅在2018年9月至11月为正相关。比特币与美元指数反着来此前，葱有料文章《葱有料 | 美元指数能预测比特币价格走势？它们反着来！模型显示配置3%比特币的投资组合未来收益最佳》指出：比特币和美元指数存在明显的负相关关系。美元指数是反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一篮子货币的汇率变化程度。从下图中，我们可以看到，从2017年4月10日起的287天内，美元指数从101.00下跌至89.00，之后向上逆转。然而在同一时期，比特币从1200美元上涨到20,000美元，随后开始进入下跌通道。此外，自2018年4月16日起的63天内，美元指数从89.00上涨至95.00，随后进入整理阶段。而在同一时期，比特币从9900美元跌至5800美元。有分析师认为，就比特币而言，在其价格突破1万美元之前，市场仍处于熊市中，但美元、股市等全球其他市场的疲软可能会催化比特币牛市的到来。

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黄金、比特币双双“飙”出“新高”！啥情况？｜热财经_腾讯新闻

黄金、比特币双双“飙”出“新高”！啥情况？｜热财经

一夜之间，黄金与比特币这对互相看不对眼的“老冤家”都“狂飙”了。

继2月首次再站上6.5万美元高点后，北京时间3月5日晚间，比特币价格在两年多来再度首次突破6.9万美元/枚（约合人民币49.7万元），创下历史新高。截至目前，这种加密货币总市值超1.3万亿美元。

2月中旬以来，比特币价格加速上涨，今年累计上涨超50%。

此前，比特币的历史最高价逼近6.9万美元，发生在2021年11月10日。触及历史最高点后，比特币一路下滑，2022年底触及1.6万美元的低点，直至2023年初，比特币市场有所回暖，直至2023年12月，价格再次突破4万美元关口。

无独有偶，黄金市场也表现出强劲的势头，COMEX黄金期货合约史上首次收盘于每盎司2100美元上方，距离去年12月创下的盘中历史最高位仅有一步之遥。

行情数据显示，COMEX 4月黄金期货在周一收涨1.31%，报2123美元/盎司，盘中最高曾一度触及2128.4美元。这是COMEX黄金期货合约史上首度收于2100美元上方，其盘中的历史最高位是去年12月4日创下的2152.3美元。

在国内黄金市场，2月份金价平稳。据上海证券报从多个黄金珠宝品牌获悉，其3月5日公布的国内足金首饰价格均突破645元/克，在前一日历史高位的基础上，再创新高。

银河期货贵金属研究员认为，国际金价上涨，一方面在于近日美国宏观经济数据与预期不太相符，另一方面则是惠誉下调纽约部分银行评级所引发的市场避险情绪升温等，同时，全球各国央行持续买入黄金不断抬升金价中枢。因此，国际金价在多方面利好因素下，创出一轮走高态势。

中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁表示，可以将比特币现货ETF的影响与黄金ETF类比。自黄金ETF推出以来，黄金市场经历了长期的利好，并见证了显著的价格上涨。比特币现货ETF也可能走向类似的发展轨迹，为市场带来长期的增长潜力。

美国银行的一份报告称，美国政府负债每100天增加1万亿美元，这有助于解释为什么黄金和比特币等资产的价格接近历史高点。

该报告认为，债务膨胀的步伐也在加快，估计从34万亿美元升至35万亿美元只需要95天。对市场而言，其后果是随着黄金和比特币近期上涨，与“债券贬值”相关的交易被证明具有吸引力。

未来金价还会继续涨吗？

贵金属行业分析师马吟辰表示，今年国际金价的表现将仍然由美联储货币政策主导。上述几个基本面因素，包括地缘政治风险等带来的避险需求、各国央行对黄金储备的增持等，都会继续为金价提供支撑，但上行能否继续冲高，以及冲高到何种水平，则要视美联储何时从加息转为降息。

主持人｜王丹阳

来源｜综合财联社、上海证券报、每日经济新闻等

图片｜腾讯混元大模型AI生成

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